Фьючерсы на крипте. Как это работает

Фьючерс – это контракт на покупку актива в будущем. В отличии от спотовой или маржинальной секции, где трейдеры торгуют реальным товаром, покупая фьючерс, вы, в действительности, ничем не владеете. Это обязательство приобрести актив через время по установленной цене.

Предположим, что вы строите дом. На улице зима, и строительство продолжится через 3-4 месяца. Вы покупаете фьючерсный контракт на кирпич по цене $1 за штуку. Когда придет время экспирации (погашение контракта) – вам доставят актив по той цене, что вы уплатили заранее, даже если весной или летом кирпич стоит уже $3-4. 

По типу фьючерсы бывают поставочные и расчетные. В первом варианте по истечению срока контракта вы обязаны забрать актив, во втором – его стоимость просто вычитается в деньгах.

По времени погашения «фьючи» делятся на срочные и бессрочные. Срочные контракты будут закрыты в момент экспирации, после чего трейдер получит прибыль или убыток, в зависимости от текущей стоимости актива на рынке. Бессрочный фьючерс останется активен до тех пор, пока инвестор его не закроет. 

Именно контракты без срока погашения распространены на криптовалютных биржах. Самые ликвидные площадки для работы с «фьючами» можно посмотреть на сайтах Coingecko и Coinmarketcap в разделе «Деривативы». 

Фьючерсные контракты позволяют трейдерам:

 Пройдёмся по каждому пункту. Сделка на падение актива называется «шортом». Вы оставляете средства как залог и получаете криптовалюту. Продав ее по рынку, после падения курса вы откупаете актив, но уже в большем количестве, чем заняли у биржи. Возвращаете свой залог, отдаёте бирже крипту, а заработанная часть остаётся у вас.

Именно такой механизм происходит при открытии каждого «шорта» на фьючерсах. Используя маржинальную торговлю на крипто-биржах – пришлось бы занимать, продавать, откупать и погашать актив вручную, но фьючерсные контракты упрощают процедуру до 2-х кнопок – открыть и закрыть сделку.

Кредитное плечо (leverage) – дополнительные средства, которые биржа предоставляет пользователю. Имея в наличии $100, плечо 5Х позволит открывать сделки на сумму до $500. Но и риск сделки повышается пропорционально. 

К примеру, вы открыли лонг на BTC. В «обычных» условиях потеря средств наступит в случае, если актив просядет на 100%, то есть полностью обесценится. Но с кредитным плечом 10Х ликвидация, то есть потеря всего баланса, произойдет в 10 раз быстрее, при падении BTC на 10%. Отсюда вывод: кредитное плечо не влияет на риск вашей позиции. 

В реальности, плечо создано для удобства управления сделками. Смоделируем ситуацию:

Актив – BTC, торговый баланс трейдера $1000, риск на сделку – 1% ($10). Именно эту сумму пользователь потеряет, закрыв позицию с убытком. Трейдер заложил в сделку следующие данные: точка входа $20 000, фиксация убытка – $18 000. Разница позиции $2000.

Для расчёта объёма достаточно поделить риск на разницу позиции: 10/2000 = 0.005 BTC. 

Кредитное плечо при этом роли не играет. Оно лишь позволяет нам распоряжаться торговлей относительно заложенного риска. Падение с 20К до 18К – это снижение актива на 10%, но фьючерсы позволяют трейдеру управлять риском по-своему.

Цена фьючерсного контракта постоянно равняется цене монеты на рынке. В периоды сильного роста или падения, соотношение продавцов и покупателей может значительно разниться. Для баланса биржи ввели ставку финансирования – определённый процент, что взимается с открытой позиции трейдеров. Если на рост торгуют активнее, чем на понижение – ставка положительная, и в этом случае торгующие в лонг заплатят тем, кто открыл сделку в шорт. С отрицательным значением наоборот. На биржах финансирование начисляется по-разному – раз в 1, 4 или 8 часов. 

Данный параметр стоит учитывать, если вы собираетесь долго держать позицию открытой.

Есть много разновидностей фьючерсов но, поняв механизм их работы, не составит труда разобраться, как ими торговать. И уже затем, осознав весь перечень рисков и преимуществ, эту информацию можно будет использовать для стабильной и прибыльной торговли.