Ф’ючерси на крипті. Як це працює

Ф’ючерс – це контракт на купівлю активу у майбутньому. На відміну від спотової чи маржинальної секції, де трейдери торгують реальним товаром, купуючи ф’ючерс, ви насправді нічим не володієте. Це зобов’язання придбати актив через певний час за встановленою ціною.

Припустимо, що ви будуєте будинок. На вулиці зима і будівництво продовжиться через 3-4 місяці. Ви купуєте ф’ючерсний контракт на цеглу за ціною $1 за штуку. Коли прийде час експірації (погашення контракту) – вам доставлять актив за тією ціною, яку ви заплатили заздалегідь, навіть якщо навесні чи влітку цегла коштує вже $3-4.

За типом ф’ючерси бувають поставні та розрахункові. У першому варіанті після закінчення терміну договору ви повинні забрати актив, у другому – його вартість просто вираховується у грошах.

За часом погашення «ф’ючі» поділяються на строкові та безстрокові. Строкові контракти будуть закриті у момент експірації, після чого трейдер отримає прибуток або збиток, залежно від поточної вартості активу на ринку. Безстроковий ф’ючерс залишиться активним доти, доки інвестор його не закриє.

Саме контракти без терміну погашення поширені на криптовалютних біржах. Найліквідніші майданчики для роботи з «ф’ючами» можна переглянути на сайтах Coingecko та Coinmarketcap у розділі «Деривативи». 

 Ф’ючерсні контракти дозволяють трейдерам:

Пройдемося по кожному пункту. Угода на падіння активу називається «шортом». Ви залишаєте кошти як заставу та отримуєте криптовалюту. Продавши її по ринку, після падіння курсу ви відкупляєте актив, але вже у більшій кількості, ніж зайняли на біржі. Повертаєте свою заставу, віддаєте біржі крипту, а зароблена частина залишається у вас.

Саме такий механізм відбувається під час відкриття кожного «шорта» на ф’ючерсах. Використовуючи маржинальну торгівлю на крипто-біржах – довелося б позичати, продавати, відкуповувати та погашати актив вручну, але ф’ючерсні контракти спрощують процедуру до 2-х кнопок – відкрити та закрити угоду.

Кредитне плече (leverage) – додаткові кошти, які біржа надає користувачеві. Маючи $100, плече 5Х дозволить відкривати угоди на суму до $500. Але й ризик операції підвищується пропорційно. 

Наприклад, ви відкрили лонг на BTC. У «звичайних» умовах втрата коштів настане у разі, якщо актив просяде на 100%, тобто повністю знеціниться. Але з кредитним плечем 10Х ліквідація, тобто втрата всього балансу, відбудеться у 10 разів швидше, якщо BTC впаде на 10%. Звідси висновок: кредитне плече не впливає на ризик вашої позиції. 

Насправді, плече створено для зручності управління угодами. Змоделюємо ситуацію:

Актив – BTC, торговельний баланс трейдера $1000, ризик на угоду – 1% ($10). Саме цю суму користувач втратить, закривши позицію зі збитком. Трейдер заклав у операцію такі дані: точка входу $20 000, фіксація збитку – $18 000. Різниця позиції $2000.

Для розрахунку обсягу досить розділити ризик на різницю позиції: 10/2000 = 0.005 BTC.

Кредитне плече при цьому ролі не грає. Воно лише дозволяє нам розпоряджатися торгівлею щодо закладеного ризику. Падіння з 20К до 18К – це зниження активу на 10%, але ф’ючерси дозволяють трейдеру управляти ризиком по-своєму.

Ціна ф’ючерсного договору завжди дорівнює ціні монети на ринку. У періоди сильного зростання чи падіння, співвідношення продавців і покупців може значно різнитися. Для балансу біржі запровадили ставку фінансування – певний відсоток, що стягується із відкритої позиції трейдерів. Якщо на зростання торгують активніше, ніж на зниження – ставка позитивна, і в такому разі, ті, хто торгує в лонг заплатять тим, хто відкрив угоду в шорт. Із негативним значенням навпаки. На біржах фінансування нараховується по-різному – раз на 1, 4 чи 8 годин. 

Цей параметр варто враховувати, якщо ви збираєтеся довго тримати позицію відкритою.

Є багато різновидів ф’ючерсів, але, зрозумівши механізм їх роботи, не важко розібратися, як ними торгувати. І вже потім, усвідомивши весь перелік ризиків та переваг, цю інформацію можна буде використати для стабільної та прибуткової торгівлі.