Хто не бере участі у гонці біткоїн-ETF?
Можливе схвалення регулятором спотових біткоїн-ETF вже не перший місяць підігріває ринок криптовалют. Свої сподівання на булран більшість експертів пов'язує саме з цим видом регульованих біржових інвестфондів. Складається враження, що відповідні заявки до американської Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) подали чи не всі помітні гравці фінансового ринку. Але це не так.
Дійсно, на позитивне рішення SEC дуже чекають, наприклад, у найбільшій інвесткомпанії світу BlackRock Inc ($8,59 трлн в управлінні). Однак два її найближчих конкуренти всіма силами відхрещуються від нині модної теми BTC-ETF. Йдеться про Vanguard Group і State Street Global Advisors — це приватні компанії з управління інвестиційними фондами. Разом із BlackRock вони є так званою великою трійкою інвестиційних компаній США.
Vanguard Group — один з найбільших акціонерів таких фінансових гігантів, як Bank of America, JPMorganChase, Citigroup, Goldman Sachs і Morgan Stanley. Також Vanguard Group бере участь в управлінні Apple, Microsoft, Amazon, Meta Platforms, Alphabet та інших компаній. Загальний розмір активів у керуванні групи — $8,1 трлн.
Водночас State Street керує активами у розмірі $3,48 трлн. Ринкова вартість акцій State Street на біржах NASDAQ і NYSE на кінець 2022 року становила $1,8 трлн. Серед них пакети акцій Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon та інших технологічних компаній.
Меседж, який передає ринку Vanguard Group, однозначний. Інвесткомпанія не планує брати участь у гонці спотових біткоїн-ETF, тому що скептично ставиться загалом до криптоактивів.
«Наша позиція зрозуміла: Vanguard не має наміру пропонувати спотовий біткоїн-ETF або будь-які інші продукти, пов'язані з криптовалютою. Vanguard вважає, що інвестиційна привабливість криптовалют є слабкою», — заявляють у компанії.
Серед аргументів — висока волатильність крипти (через неї Vanguard не може гарантувати інвесторам отримання прибутку у довгостроковій перспективі). До того ж в інвесткомпанії вважають, що крипта "не має внутрішньої економічної цінності і не генерує грошові потоки". Vanguard віддає перевагу пасивним ETF, відстежуючи низку біржових індексів та пропонуючи інвесторам широкий спектр акцій.
Водночас у State Street налаштовані не настільки категорично. «Ми постійно оцінюємо нашу лінійку ETF, але наразі не пропонуємо крипто-ETF», — пояснюють у компанії. Тут треба згадати поширене уявлення про біткоїн як про нове золото. Переважно ціна цих двох активів рухається в одному напрямку. Зважаючи на цей посил, не можна виключати, що State Street згодом вирішить відкрити BTC-ETF. Адже компанія розуміється на золоті, керуючи SPDR Gold Trust — біржовим інвестфондом вартістю $57 млрд, акції якого на 100% забезпечені золотими злитками із власних запасів.
Як зазначає Bloomberg, колись Vanguard Group і State Street вже відмовлялися піддаватися ринковому ажіотажу. У 2020 році ці інвесткомпанії відкинули ідею участі в Active Non-Transparent (ANT) ETF, що набирали популярності (на відміну від стандартних ETF, які зобов'язані розкривати свої активи щодня, ANT мають розкривати таку інформацію раз на квартал). ANT ETF пророкували масштабні інвестиції та значну частку ринку, проте ці прогнози поки не справдилися. А от наскільки правильною була відмова Vanguard Group і State Street від спотових біткоїн-ETF, покаже час.
Нагадаємо, раніше ми писали про те, що CEO Blackrock Ларрі Фінк позбувся свого скепсису щодо віртуальних активів і став справжнім криптошанувальником.
