Огляд проєкту Compound і токена cETH

Проєкт був запущений Робертом Лешнером, підприємцем та інженером-програмістом із Сан-Франциско. Лешнер заснував компанію Compound Labs, що стоїть за протоколом Compound, у 2017 році.

Лешнер має великий досвід роботи у сфері фінансів та є фаундером кількох проєктів. Він зацікавився технологією блокчейн і DeFi як способами демократизувати доступ до кредитних послуг.

Під керівництвом Лешнера платформа Compound стала одним із найпопулярніших DeFi-протоколів у криптопросторі. Над розробкою платформи та її просуванням працюють ще 20 людей. Мережа Compound розгорнута на основі блокчейну Ethereum і дає змогу цифрового кредитування без посередників, а також отримання права голосу в її управлінні за допомогою токена COMP. 

Протокол залучив значні інвестиції венчурних фірм і був схвалений багатьма децентралізованими застосунками (dApps) в екосистемі Ethereum. У проєкт інвестували a16z crypto, Coinbase Ventures, Paradigm та Dragonfly Capital.

Compound підтримує позичання кількох криптовалют:

Але найбільший попит на майданчику має смарткредитування під заставу ефіру. Тому токен cETH став популярним варіантом інвестицій для тих, хто хоче отримувати відсоток від своїх активів ETH або позичати інші криптовалюти, використовуючи cETH як заставу.

cETH не є цифровим активом у звичному розумінні. Токени з префіксом с- (сBAT, сZRX та ін.) автоматично створюються протоколом під час поповнення його пулів ліквідності. Коли користувач через смартконтракт вносить ETH на баланс Compound, він отримує натомість на свій гаманець cETH. Цей токен підтверджує право власності користувача на частину загальної кількості ефіру у резерві платформи. Токен cETH функціонує як актив, що приносить дохід, водночас відсоткова ставка алгоритмічно визначається балансом попиту та пропозиції ETH у пулі ліквідності.

cETH дає змогу користувачам отримувати відсотки від ETH без необхідності активно керувати своїми інвестиціями. Тому це непоганий варіант пасивного доходу в умовах, коли традиційний стейкінг зазнає тиску регуляторів. 

cETH можна придбати на DEX-біржах, як-от Uniswap або Sushiswap, на CEX-біржах, як-от Coinbase і Binance. Користувачі також можуть отримати cETH після внесення ETH до складового протоколу. 

Токен cETH функціонує як актив, що приносить дохід. Отриманий прибуток залежатиме від кількох чинників:

• відсоткова ставка, пропонована протоколом Compound;

• кількість отриманих cETH;

• загальний попит на позичання та кредитування ETH на платформі проєкту. 

На додаток до відсотків, отриманих від cETH, теоретично можна одержати прибуток від підвищення ціни самого токена. Якщо попит на cETH збільшиться, ціна може зрости, що дасть змогу інвесторам отримати прибуток, продавши свої активи за вищою ціною, ніж вони купили. У смартконтракті немає заборони на перепродаж токена. cETH можуть бути продані, але основні кошти в ефірі залишаються заблокованими, поки вони у протоколі Compound та використовуються для кредитування користувачів.

Але варто зазначити, що cETH не є високоліквідним активом. З ринковою капіталізацією у майже півмільярда доларів добовий обсяг торгів не перевищує $10 тисяч.

Важливо пам'ятати, що вкладення у токени Compound, як і будь-які інші інвестиції, пов'язані з ризиком. Вартість cETH може знизитися через волатильність ринку, зміну відсоткових ставок або проблеми з безпекою протоколу Compound. Завжди рекомендується провести власне дослідження, перш ніж ухвалювати будь-які інвестиційні рішення.