Як аналізувати криптовалюту? Повний ґайд

Вартість будь-якого активу визначають попит та пропозиція. Це стосується й криптовалют. Головне завдання потенційного інвестора – зрозуміти, чи монета зростатиме в майбутньому, і які для цього є передумови.

Ми підготували покроковий ґайд, який допоможе скласти план аналізу токена щодо інвестиційної привабливості. Більшість інформації про активи можна знайти на сайтах Coingecko, Coinmarketcap і Cryptorank у відповідних колонках.

Спочатку слід визначити, чи маєте ви справу з самостійним блокчейном, чи це просто токен, створений вже на готовій мережі. Це допоможе вам із майбутніми питаннями до проєкту.

Криптовалюту варто оцінювати за функціональністю її мережі: скільки проєктів запущено, який сумарний TVL (вартість заблокованих активів), яка швидкість та вартість транзакцій, алгоритм роботи, кількість зломів тощо.

Головна функція токена – бути засобом платежу для внутрішнього продукту чи послуги, яку надає криптовалютний стартап. Тут буде цікаво, як саме монета інтегрована в систему та які привілеї дає користувачам. Не зайвим буде оцінити смарт-контракт токена, але це завдання аудиторських компаній.

Кількість монет (емісія) визначає темпи інфляції активу. Аналітичні ресурси часто подають інформацію про емісію у двох різних колонках – «в обігу» та «максимальна емісія». Перший показник відображає кількість вже випущених токенів, другий – скільки може бути емітовано в принципі.

Деякі проєкти (Solana, Ethereum, Dogecoin, Tezos) мають необмежену емісію, але це не означає, що їхня ціна обов'язково має падати. Збільшення пропозиції можна уповільнити спалюванням або якщо закласти в механізм емісії невелику річну інфляцію, наприклад 2-3%. Оцінка емісії дозволить оцінити перспективу зростання активу у довгостроковій перспективі.

Чим більше криптовалютних платформ підтримує токен, тим сильніша взаємодія аудиторії з ним. Це позначається на кількості покупок та обсязі торгів. Також значну роль має тип біржі. Централізовані платформи у цьому питанні є більш пріоритетними, адже кожен майданчик проводить попередній аналіз активу перед лістингом. Надійними вважаються біржі, які входять до 50-ти кращих у рейтингах солідних аналітичних сайтів, подальший список дуже сумнівний.

DEX – не завжди погано для проєкту. Деякі токени не бачать сенсу переплачувати за лістинг на CEX, тому актив виводять на децентралізовану платформу. Тут важливо перевірити загальну ліквідність. Чим більше грошей заблоковано у торговій парі, тим вона більш стійка.

Обсяги торгів визначають, наскільки цікаво користувачам взаємодіяти із проєктом. Тут ситуація протилежна сказаному вище: краще мати більші обсяги на кількох біржах, ніж однаково мізерні показники на великій кількості майданчиків.

Волатильність та загальна поведінка ціни дозволяє визначити стійкість активу. Якщо на графіку часто присутні «пампи» і «дампи», це говорить про слабку ліквідність і часті маніпуляції. Також статистика ціни допомагає визначити, чи має актив сильні рівні підтримки та опору. Це дасть розуміння про силу маркетмейкера та його якість.

Якщо курс активу падає протягом усього часу (вистачить вибірки на рік-два), значить пропозиція постійно більша від попиту, і такий актив не має перспектив на зростання.

Будь-який токен або криптовалюта повинні мати застосування. Найкраще, якщо користувачі отримують за актив будь-яку послугу чи продукт. Це створює цінність та потенційну зацікавленість не лише інвесторів, а й звичайних трейдерів, які купують монету для власних потреб.

Монети блокчейнів використовуються для оплати комісійних зборів у мережі. Токени є засобом платежу, активом для голосування у складі DAO, дозволяють використовувати розширені функції стартапу. Чим більше гілок застосування монети, тим частіше її купуватимуть.

Часто проєкти спочатку випускають токен, а потім займаються розробкою продукту. Це згубно впливає на ціну, адже крім фармінгу чи стейкінгу такий актив, як правило, немає де застосовувати.

Сильна партнерська база – добрий показник. Чим більше стартап комунікує з різними проєктами шляхом партнерств, інтеграцій та колаборацій, тим ширшою буде аудиторія та потенційна клієнтська база.

Інвестори – сегмент ринку, який допомагає розвиватись проєкту на ранніх етапах. Чим більш авторитетний і відомий роздрібний інвестор, бізнес-янгол чи фонд, тим надійнішим вважається проєкт, адже його аналіз перед вкладенням займає багато часу. Також найбільші інвестиційні фонди частіше купують монети для довгострокового вкладення, а не щоб злити відразу після розблокування. У перспективі це розбавляє пропозицію та пом'якшує тиск на ціну.

Токеноміка – відсотковий розподіл токенів серед різних груп людей. Монети поділяють між інвесторами (приватними, публічними, стратегічним та seed-раундом), користувачами соцмереж, командою проєкту, частина емісії завжди йде на майбутні активності – фармінг, стейкінг, підтримка проєкту, лістинг на біржах тощо.

Токеноміка дає розуміння того, хто і скільки монет отримав, і як швидко вони продаватимуться. Занадто швидкий графік розблокування може обвалити ціну. Токеноміка є публічною інформацією, знайти її можна на сайті проєкту або в його Whitepaper.

Навіть якщо Ви оцінили актив за всіма перерахованими показниками, це не означає, що в перспективі він не виявиться скамом.

Соціальні мережі дають розуміння про реальну кількість активних користувачів та загальне ком'юніті. Якщо Discord, Twitter або Telegram проєкту накручені – це поганий знак. Проєкти повинні регулярно випускати анонси, оновлення, проводити AMA-сесії та різні активності для підтримки інтересу аудиторії.

Якщо токен торгується лише на DEX-біржі, необхідно перевірити, чи заблоковано ліквідність. Тобто гроші, з яких складається торгова пара, мають бути підв'язані спеціальним смарт-контрактом, який не дозволить висмикнути килим» та вивести ліквідність в один момент. Перевірити ці дані через адресу контракту дозволяє низка сервісів, наприклад Poocoin і DexTools.

Відгуки давно не є показником, адже їх часто накручують — як позитивні, так і негативні. Але можна відстежити реакцією команди в чатах на проблеми, що виникли при використанні продукту. Якщо за конструктивну критику або відгук вас одразу блокують, від такого проєкту слід триматися подалі. Особливо, якщо у соціальних мережах взагалі немає обговорень, а групи закриті, без можливості залишити свій коментар.