Почему USDC обогнал USDT по уровню ликвидности на CEX?
Согласно статистике, опубликованной провайдером криптовалютных данных Kaiko, 16 июня стабильная монета USDC стала самой ликвидной на централизованных биржах среди остальных стейблкоинов. Совокупная сумма заявок составила 38 млн долларов США.
Данные отражают глубину рынка предложения по всем валютным парам, в которых USDC является базовой валютой. Следовательно, USDT переместился на вторую позицию по уровню ликвидности на CEX с размером заявок в 26 млн долларов. Далее следуют BUSD (Binance USD), TUSD (True USD) и DAI.
Инфографика ликвидности стейблкоинов на CEX, источник — twitter.com/KaikoData
Временное перераспределение сил — знаковое событие для USDC, так как он отстает от своего конкурента USDT по многим параметрам, в частности, по капитализации.
В начале 2023 года USD Coin не был популярным финансовым инструментом на централизованных торговых площадках. Как отмечают аналитики Kaiko, стейблкоин в основном использовался на DeFi-платформах. Рассмотрим основные факторы, которые привели к повышению ликвидности USDC на CEX.
Факторы роста ликвидности USDC
За день до этого, 15 июня, USDT немного потерял свою привязку к доллару США. Стоимость снизилась на 0,3% до $0,997, что стало обновлением годового минимума. Однако по состоянию на 19 июня, стейблкоин практически вернулся к паритету с долларом, поднявшись до $0,999.
В результате депега произошло нарушение равновесия ликвидности в пуле стейблкоинов 3pool на децентрализованной площадке криптокредитования Curve. Доля, которая приходится на USDT, подскочила с 33% до 75%. В последний раз подобная ситуация наблюдалась в 2022 году на фоне банкротства криптобиржи FTX.
Такой резкий и высокий рост в децентрализованном пуле говорит о том, что стабильная монета от Tether подверглась объемным продажам.
Значительное влияние на дисбаланс оказал один из адресов, владелец которого взял в долг более 31 млн USDT и продал их за USDC.
Технический директор Tether отреагировал на обстоятельство мемом и заявил, что переживать насчет временной отвязки стабильной монеты от доллара не стоит.
Реакция CTO Tether на депег USDT, источник — twitter.com/paoloardoino
В тот же день, когда произошел депег USDT, криптовалютная биржа Coinbase повысила размер вознаграждений для пользователей, которые удерживают USDC на счетах с 2% до 4%. Что и стало главной причиной доминирования стейблкоина от Circle по уровню ликвидности на централизованных криптобиржах.
Снижение капитализации USDC
Общая картина USDC не выглядит привлекательной. По данным на конец мая 2023 года, его доля на рынке снизилась до 23% с 34% в годовом выражении. Аналогичный показатель USDT вырос до 65% с 47%. Согласно CoinGecko, капитализация стабильной монеты Circle сократилась до 29 млрд долларов, а рыночная стоимость стейблкоина Tether увеличилась до 83 млрд долларов.
Вдобавок к этому, в конце марта 2023 года, вследствие частичного коллапса банковской системы США, USDC утратил привязку к доллару. Цена сократилась на 13% до 0,88 доллара. Стоимость упала в основном из-за того, что Circle хранила 8% (около 3 млрд) резервных средств в обанкротившемся Silicon Valley Bank. Но по итогам второго квартала стабильная монета практически восстановилась и торгуется в районе 0,99 доллара на момент написания статьи.
По словам главного директора Circle, основным негативным фактором для USDC является недоброжелательное отношение регуляторов к сектору криптовалют.
