Основные принципы теории Доу
Теория Доу – это фундаментальная концепция о закономерностях работы финансовых рынков. Она разработана Чарльзом Доу и его учениками еще в XIX в., но до сих пор не потеряла своей значимости.
Шесть принципов теории Доу
Теория Доу опирается на шесть постулатов, которые составляют основу анализа и интерпретации рыночных движений.
1. Рынок подвержен колебаниям, потому что на него постоянно оказывает влияние новостной фон. Это означает, что значимые политические и финансовые явления как внутри компаний-эмитентов, так и в мире отражаются на цене финансовых активов. Но прогнозировать движение только на основе новостей — неразумно, поскольку они часто являются следствием внутренних манипуляций.
Самый яркий пример такой ситуации — крах биржи FTX, тригером которого послужила статья в CoinDesk. А эффект домино, который последовал за этим, привел к беспрецедентному давлению регуляторов США на цифровую отрасль и падению цены активов, как следствие.
2. Рыночные тенденции различаются по продолжительности: глобальные (первичные), промежуточные и краткосрочные. Первые длятся от года до десятилетий. Вторые — менее года, третьи — от нескольких минут до месяца.
Внутри каждой тенденции существуют собственные тренды: восходящий (бычий), нисходящий (медвежий) и боковой (отсутствие выраженного тренда). Каждый из них имеет особые характеристики, поэтому требует разных методов анализа.
Поскольку история крипторынка насчитывает чуть больше десяти лет, то аналитики в своих прогнозах чаще опираются на внутренние тренды. Но некоторые эксперты считают, что появление биткоина, его последующий рост и появление альткоинов уже можно расценивать как глобальную первичную тенденцию, которая изменит стратегию развития финансовых рынков, включая рынок страхования и ценных бумаг.
3. Тренды имеют три фазы: накопления, наценки и распределения. На этапе накопления инвесторы покупают в ожидании предстоящего роста цен. На фоне увеличения спроса цены действительно растут, и это называется фазой наценки. Наконец, на этапе распределения инвесторы продают активы, чтобы зафиксировать прибыль или вложиться в другие, более привлекательные для них активы.
На криптовалютном рынке этот постулат прослеживается в циклах, когда период доминирования биткоина сменяет сезон альткоинов.
4. Индексы должны быть синхронизированы и идентичны. Теория Доу утверждает, что движение цен отдельных активов нужно анализировать только в контексте общих рыночных тенденций.
Например, если весь рынок зеленеет, то это маркер возможного бычьего тренда. Если только один актив демонстрирует значительный рост, а другие остаются без изменений или снижаются, это может указывать на разворот рынка. В случае с криптовалютами это еще и маркер вероятного пампа.
5. Любой тренд должен поддерживаться объемом. В дополнение к движениям цены теория Доу также учитывает объем и открытый интерес, которые являются показателями торговой активности и настроений инвесторов. Например, объем торгов увеличивается во время бычьего тренда и уменьшается во время флэта.
6. Тренд считается актуальным, пока несколько признаков не укажут на его разворот.
Согласно теории Доу, тренды на рынке чаще всего длятся намного дольше, чем ожидают инвесторы. И поэтому, по мнению Доу, самая большая ошибка трейдеров в том, что они, не дождавшись подтверждения нескольких независимых индикаторов о развороте, заходят в торговлю против тренда.
