Чому обвалився крипторинок? Що далі?

Ще тиждень назад ринок криптовалют перебував в ейфорії від того, що біткоїн пробив ATH минулого циклу та досягнув відмітки $73 500. Натомість далі всіх очікував смачний ляпас, котрий багатьох спустив на землю, а сам BTC – майже до $60 000. Спробуємо розібратися в причинах та спрогнозувати, що нас очікує далі.

Звичайна корекція?

Перше, що спадає на думку, якщо подивитись на графік біткоїна, – це корекція. Здоровий органічний ріст не буває без корекцій: цілком природньо, коли значне зростання ціни криптовалюти трансформується у відкат.

На бичачому ринку завжди з’являються інвестори, які фіксують прибуток (або навіть збиток) і не планують довго тримати свою криптовалюту. Так було і цього разу. Наприклад, аналітична компанія QryptoQuant зазначає, що відбувся великий рух з боку короткострокових холдерів, які тримали BTC менше 5 місяців. Вочевидь це було пов’язано з бажанням отримати “паперовий” прибуток від своїх досить вдалих цифрових інвестицій. 

Проте причини падіння головної криптовалюти на понад 15% за тиждень можуть бути значно глибшими.

Похід за ліквідаціями

Через те, що ринок почав відчувати занадто позитивні настрої, переважна більшість криптовалютних трейдерів використовувала лонг-позиції. Тож навіть невелике падіння ціни провокувало відпрацювання великої кількості стоп-лосів або навіть повні ліквідації позиції ризикованих гравців. Це спричинило ланцюгову реакцію з продажів та каскадний рух вниз. На момент написання статті лише за одну добу було ліквідовано позицій трейдерів на суму понад $650 млн (дані Coinglass)!

Негативна динаміка спотових Bitcoin ETF

За даними SoSoValue, починаючи з 14 березня загальні надходження у спотові Bitcoin ETF поступово знижувалися, а 18 березня взагалі стали від’ємними. І хоча відтік того дня насправді був тільки з GBTC від Grayscale Investments (понад $642 млн), він був достатнім для перелому ринкової динаміки. Тож спотові Bitcoin ETF, схоже, виявилися не тільки причиною шаленого зростання, але й болючого падіння.
Боротьба з інфляцією у США

Здавалося, Федеральна резервна система США дійшла до порогу зниження облікової ставки. Проте для цього вона очікує досягти бажаної цілі – показнику інфляції у 2%. Як показують дані американського бюро статистики, інфляція припинила знижуватися і в останні кілька місяців маневрує навколо відмітки 3%.

А напередодні падіння крипторинку, 12 березня, ми дізнались, що індекс споживчих цін США навіть зріс до 3,2%. І якщо раніше аналітики очікували, що ФРС почне послаблювати облікову ставку хоча б у травні, то тепер ця подія, вірогідно, зміщується на літо. Через це інвестори почали зменшуватии свою жагу до інвестицій. За даними CME FedWatch Tool, ймовірність зниження облікової ставки США у травні складає лише 7,1% (на момент написання статті).
Бичачий ринок закінчився?

Навряд чи. До халвінгу у мережі біткоїна залишається близько місяця. Виходячи з історії попередніх чотирирічних циклів BTC, після такої події глобальний ріст або починається, або продовжується (якщо почався раніше, як цього разу). Але, звичайно, це аж ніяк не виключає корекцій.

У довгостроковій перспективі нас все ще очікує зниження облікової ставки ФРС, що збільшить ліквідність на грошовому ринку, а відповідно і на криптовалютному.

Проте існує безліч інших факторів, передбачуваних і ні, котрі можуть чинити негативний вплив на криптовалюти. Тож бути абсолютно впевненим у тому, що ракета продовжить свій шлях To The Moon, – не можна. Обов’язково проводьте власний аналіз і ні в якому разі не опирайтесь на цю статтю для прийняття інвестиційних або торгових рішень.