Трансформаційний потенціал блокчейну величезний
Блокчейн може принести фінансовій індустрії мільярди доларів. Однак це потребує певних зусиль.
Компанії Boston Consulting Group, Cravath, Swaine, Moore LLP та Clifford підготували докладний звіт під назвою «Вплив технології розподілених реєстрів на світовий ринок капіталу». У дослідженні йдеться про потенціал блокчейну, також відомого як технологія розподілених реєстрів (DLT), під час проведення різних операцій, пов'язаних із фінансами. Йдеться про перспективи та ризики DLT, цінні папери на базі DLT та платіжні DLT-інструменти, які використовують разом з такими цінними паперами.
Для цього експерти ретельно вивчили три сценарії використання, серед яких управління забезпеченням, токенізація активів, а також суверенні та квазісуверенні облігації.
Нижче наведено короткі підсумки:
- Згідно з висновками експертів блокчейн сприятиме появі інновацій, які до 2030 приноситимуть 20 млрд доларів на рік як клірингові та розрахункові збори. Глобальний ринок токенізованих неліквідних активів до 2030 року також отримає істотне збільшення ліквідності в розмірі 16 трлн доларів.
- Зацікавлені сторони можуть використовувати чинну нормативно-правову базу для розробки стратегій управління ризиками, орієнтованих на DLT. Вкрай важливо оцінювати фактори небезпеки за трьома параметрами та враховувати особливості конкретного випадку використання.
- Усунення правової та нормативної невизначеності дасть змогу створити середовище, що сприятиме появі безпечних та надійних інновацій. Це також важливо, оскільки можна буде запобігти непередбаченим наслідкам розвитку екосистеми ринків капіталу на основі DLT відповідно до глобальних нормативно-правових вимог.
Водночас автори зазначають, що, попри позитивну динаміку, до mass adoption нам ще дуже далеко.
«Здебільшого випуск цінних паперів на основі DLT має експериментальний характер, а ліквідність на первинному та вторинному ринках показує, що інституційні гравці не так і активно вдаються до схожих рішень. Безперечно, цей показник нижчий за той рівень, який був прогнозований у довгостроковій перспективі після усунення бар'єрів, що перешкоджали впровадженню цих активів», — стверджують дослідники.
На одному з графіків, що містяться у звіті, відображено вплив цінних паперів на основі блокчейну на ефективність робочих процесів, фінансові показники, створення вартості та зниження ризиків на всіх стадіях існування цінних паперів. Також блокчейн значно впливає на кліринг та розрахунки, зберігання та процедури обслуговування рахунків.
Для первинного та вторинного ринків — ефект буде помірним.
Вплив цінних паперів на основі блокчейну на ефективність робочих процесів, фінансові показники, створення вартості та зниження ризиків на всіх стадіях існування цінних паперів. Джерело: Impact of Distributed Ledger Technology in Global Capital Markets
Щоб виправити ситуацію, автори пропонують ідею уніфікації глобальної нормативно-правової бази, створеної відповідно до особливостей цифрових активів. Це дасть змогу налагодити тісне співробітництво між різними структурами та сформувати єдину базу стандартів і цілей для ринків, побудованих на технології розподілених реєстрів (DLT). Крім цього, експерти вважають за доцільне надати окрему увагу конкретним активам і розширити сферу застосування, щоб використовувати активи на всіх стадіях їх існування.
Раніше в Gagarin News повідомляли про те, що колишній прихильник блокчейну з MIT заспівав по-іншому.
