Особливості біткоїн-ETF: переваги та недоліки

Біткоїн-ETF — це біржовий фонд, який торгується на фондовій біржі і в основу свого портфеля ставить біткоїн. Його можна купувати та продавати, як акції. Інвестуючи в такий продукт, ви перекладаєте всі операційні завдання на організацію, що управляє фондом.

Сьогодні більшість біткоїн-ETF базуються на BTC-ф'ючерсах*. Це означає, що такі фонди не зберігають і не мають самого активу, а лише мають право на актив. Однак, якщо перша криптовалюта підвищується або знижується у вартості, інвестиційний продукт слідує за нею. Також менеджери біткоїн-ETF можуть вкладати невеликий відсоток коштів у акції технологічних компаній чи інші біржові фонди, пов'язані із цифровою валютою.

Перші біткоїн-ETFs з'явилися в США та Канаді у 2021 році. Це були фонди Bitcoin Strategy від компанії ProShares та Purpose Bitcoin ETF. Американський продукт побудований на BTC-ф'ючерсах, а канадський фонд купує біткоїни та зберігає їх у холодному гаманці.

У 2022 році американські фірми Grayscale Investments та Bitwise подали заявки на спотовий біткоїн-ETF (безпосереднє володіння цифровою валютою), але SEC не стала їх розглядати, побоюючись цінових маніпуляцій на ринку. Крім цих компаній, відмову отримали безліч інших інвестиційних організацій.

Комісія з цінних паперів і бірж США забороняє використовувати реальний актив біржовим фондам, оскільки він є децентралізованим і його складно регулювати. У той час, як ф'ючерси на BTC контролюються Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами.

У 2022 році біткоїн-ETFs, що володіють криптовалютою, почали з'являтися в Європі, Австралії та Гонконгу. Аналітики Bloomberg Intelligence вважають, що умови для створення спотових біткоїн-ETFs у США сформуються в середині 2023 року. 

За допомогою біткоїн-ETF традиційні інвестори, які не хочуть розбиратися у ринку криптовалют, можуть вкласти свої кошти у BTC. У такому разі їм не потрібно вибирати криптобіржу та криптогаманець для зберігання, фонд спрощує процес інвестування в біткоїн. Зворотною стороною зручності є комісія, яка стягується за керування ETF.

Деякі біржові фонди на основі першої криптовалюти також привабливі своєю диверсифікацією, яка знижує розмір можливих збитків. Наприклад, ETF може містити акції технологічних та криптовалютних компаній, державні облігації та інші папери. Однак є й зворотня сторона монети. Якщо ціна криптовалюти зросте, відсоток підвищення може не бути таким само високим через включення інших активів. 

Після запуску в 2021 році фонд став одним із найбільш популярних ETF за всю історію. Він залучив кошти у розмірі 1 млрд доларів за кілька днів. ProShares Bitcoin Strategy ETF максимально точно відстежує вартість біткоїна за допомогою BTC-ф'ючерсів. Крім контрактів на криптовалюту, він володіє казначейськими цінними паперами і фіатними засобами.

Канадський біржовий фонд, запущений компанією Purpose Investments у 2021 році для полегшення доступу до біткоїна. Торгується на фондовій біржі Торонто. Наприкінці літа минулого року біткоїн-ETF управляв 639,1 млн доларів у BTC. Комісія фонду складає 1%. BTCC інвестує тільки в біткоїни.

Перший європейський біржовий фонд, який має BTC. Його зареєструвала компанія Jacobi Asset Management, заснована колишнім інвестиційним банкіром Goldman Sachs у 2022 році. Він торгується на Euronext Amerstdam. Орієнтований на професійних та роздрібних інвесторів із розвинених країн (Великобританія, Нідерланди, Швейцарія, Німеччина, Швеція, Австрія та інших). Збір за управління — 1,5%.

Загалом біткоїн-ETFs вигідні традиційним інвесторам і тим, хто не хоче брати ризики зберігання криптовалюти на себе, інакше набагато дешевше та більш вигідно самостійно купити BTC на криптовалютній біржі.

 

Нагадаємо, раніше ми писали про індексні фонди криптовалют, ви можете ознайомитися з матеріалом тут.