APR і APY: розраховуємо відсоткову ставку правильно

Перш ніж використовувати протоколи децентралізованого фінансування (DeFi) радимо розібратися в термінах, які визначають розрахунок прибутковості. Основні з них — APR (річна відсоткова ставка) та APY (річна відсоткова дохідність). У чому різниця?

Що таке річна відсоткова ставка?

Що таке річна відсоткова дохідність?

APY (Annual Percentage Yield) — це фактична норма прибутку, яку можна отримати від вкладень протягом року. Цей показник дозволяє інвесторам отримати чітке уявлення про те, наскільки збільшиться сума їхніх коштів, що інвестовані в будь-який актив. Це стосується і стейкінгу токенів.

Річна відсоткова дохідність враховує складні відсотки, що накопичуються (компаундування).

У чому різниця між APY та APR?

Обидва показники використовуються для оцінки фінансових витрат та прибутку. Але галузі їх застосування відрізняються. 

APR використовується переважно для фінансових розрахунків у сфері позик і кредитів, щоб вирахувати загальну реальну вартість запозичень.APY використовується для розрахунку прибутковості ощадних та інвестиційних рахунків, оскільки відсотки, що накопичуються і додаються до суми інвестицій, збільшують річну прибутковість. А для довгострокових інвестицій це важливо.

 Тобто однаковий відсоток APR та APY у децентралізованих протоколах — це зовсім не однакові показники для учасників угоди за підсумками року.

Як розраховується APR?

По-перше, слід зазначити, що в DeFi-протоколах існують два види APR: фіксовані та гнучкі.
Якщо фіксована ставка жорстко прописана в умовах до позики, то гнучка може бути скоригована залежно від того, наскільки змінилася вартість позики волатильного активу на момент закінчення періоду угоди. Розмір такої ставки може коливатися в межах 1–9%.

Річну фіксовану відсоткову ставку для кредитора вирахувати нескладно. Наприклад, якщо ви позичили 1000 монет з річною ставкою 10%, то до кінця першого року вам мають повернути 1100 монет, 1200 — до кінця другого року і так далі.

Якщо ставка є гнучкою, розмір відсотка залежить від ціни активу на момент закриття угоди. Оскільки вартість криптовалюти в цьому випадку конвертується в USD (або стейблкоїн, прив’язаний до долара), то чим більша ціна, тим нижчий буде відсоток. Умови виконання кредитного договору з гнучкою APR регулюються смартконтрактом та залежать від конкретного активу, терміну позики та протоколу. 

По-друге, особливість криптовалютного кредитування полягає в тому, що початкова вартість токенів швидко змінюється, і користувач повинен пам’ятати про це. Довгострокові запозичення є ризикованими для обох сторін угоди, тому потрібно часто перевіряти курси на різних DeFi-платформах. У цьому випадку є сенс змінювати протоколи, щоб мати можливість перекредитуватися за вигіднішими тарифами.

Як розраховується APY?

Для розрахунку накопичувальних відсотків існує складна формула:

APY= (1 + r/n) –1,

де r — річна відсоткова ставка (у десятковому форматі);