Что такое непостоянные потери при фарминге?
Непостоянные потери – эффект уменьшения долларовой стоимости токенами, которые вложены в пул ликвидности.
Непостоянные потери возникают из-за колебаний курса криптовалют, которые инвестор положил в фарминг на децентрализованной бирже. Монеты, которые предварительно кладут в соотношении 50/50, будут стремиться к этой пропорции, что может приводить к уменьшению объема активов в долларовом эквиваленте.
Большинство DeFi-протоколов позволяют пользователям становиться маркетмейкерами валютных пар. Вкладывая средства в ликвидность, пользователь получает комиссионные за торговые операции на платформе, а также часть вознаграждений от проекта или DEX-биржи, если такие имеются.
Вкладка “Pool ” для вложения ликвидности на бирже Uniswap
Большинство пулов ликвидности требуют, чтобы вносимые средства соответствовали пропорции 50/50 в долларовом эквиваленте. То есть, если трейдер кладёт в торговую пару ETH/USDT 1000 USDT, он обязан добавить соответствующее количество Ethereum (например, сейчас это 0.6 ETH). Если за время фарминга цена ETH упадет, скажем, на 50%, то его долларовый эквивалент сократится, и в торговой паре объем Ethereum уменьшится на $500. Пул ликвидности автоматически сбалансирует криптовалюты между собой так, чтобы их долларовый эквивалент был одинаковым. В нашем случае пул увеличит объём ETH и уменьшит количество USDT. Исходя из этого, количество USDT сократится из $1000 до $750.
От чего зависит объём непостоянных потерь
- Выбранная децентрализованная биржа для фарминга. Площадки имеют различный тип маркетмейкеров (Flat Curve, AMM и другие), а также различные сети для работы, что сказывается на объемах торгов.
- Количество ликвидности в пуле. Чем ее больше, тем меньше будут непостоянные потери для каждого пользователя.
- Тип монет и их волатильность.
- Величина комиссий на платформе и размер вознаграждений.
Существует специальная таблица, которая показывает соотношение стоимости актива к потенциальным непостоянным потерям. Согласно ей:
■ изменение цены на 1,25x = потеря 0,6%;
■ изменение цены на 1,5x = потеря 2%;
■ изменение цены на 1,75x = потеря 3,8%;
■ изменение цены на 2x = потеря 5,7%;
■ изменение цены на 3x = потеря 13,4%;
■ изменение цены на 4x = потеря 20%;
■ изменение цены на 5x = потеря 25,5%.
Соотношение изменения цены актива и непостоянных потерь
Данная схема применяется как к росту актива, так и к падению.
В случае, если цена отданных в качестве ликвидности токенов (на момент вывода обратно в кошелёк) вернётся к прежнему состоянию, непостоянные потери по большей мере нивелируются, а убытки покроются доходом от самого фарминга.
Как увеличить доход от фарминга
Вот ряд советов, которые помогут увеличить прибыль от фарминга или стейкинга токенов и минимизировать непостоянные потери:
- выбирать для работы высоколиквидные DEX-биржи;
- класть в ликвидность монеты с низкой волатильностью, желательно чтобы одна из криптовалют была стейблкоином;
- добавлять ликвидность порционно и стараться покупать токены для фарминга по наиболее низкой цене.
