Стейблкоины — аутсайдеры 2023 года

По итогам IV квартала минувшего года (т. е. на 1 января 2023 года) общая капитализация криптовалют составляла $831,8 млрд. Изгнание медведей с крипторынка привело к тому, что уже за I квартал 2023 года капитализация подскочила сразу на 48,9% — до $1,238 трлн. Но и говорить о приходе быков пока рановато: рынок лишь отыграл проседание осени-2022, и взрывного роста пока тоже не было.

Дневной объем торгов в среднем увеличился на 30% по сравнению с IV кварталом 2022 года. Также нужно учитывать, что тогда этот показатель, напротив, демонстрировал устойчивую негативную динамику (на 33% хуже, чем кварталом раньше). Так что картина торгов выглядит очень обнадеживающей. 

Ведущие 10 криптобирж мира в январе-марте 2023 года показали суммарный объем спотовой торговли в $2,8 трлн, что на 18% выше аналогичного показателя четвертого квартала. Важно, что от месяца к месяцу спот увеличивается, в среднем, на $0,5 трлн. Это хорошие новости для владельцев крипты и трейдеров. Но до прежних показателей еще нужно подрасти: объем спотовых торгов в первом квартале так и не достиг $1 трлн в месяц, как это было, например, в начале 2022 года.

Интересно, что централизованные криптобиржи явно проигрывают DEX в темпах прироста. У последних квартальный рост составил более 33% по сравнению с 16,9% у CEX.

Теперь, когда понятна общая обстановка на рынке, можно рассмотреть позиции отдельных проектов. И начнем с тяжеловеса биткоина (рыночная капитализация — свыше $521,5 млрд). То, что BTC является лидером на крипторынке, не секрет, но в этот раз он опередил другие активы еще и по динамике роста.

Для сравнения — рост золота за I квартал 2023 года составил 8,4% по отношению к октябрю-декабрю 2022 года, NASDAQ — плюс 15,7%, казначейских облигаций США — плюс 4,1%. Биткоин на фоне этой тройки лидеров выглядит просто монстром со своими +72% прироста.

Цена битка в январе стартовала с $16 540 и завершила квартал на максимуме в $28 516. Это уровень, который не наблюдался с июня 2022 года, когда рынок начал рушиться после краха Terra.

В первом квартале 2023 года экосистема DeFi выросла на 65,2%. Такое расширение означает, что сектор получил прибыль в размере $29,6 млрд. В значительной степени ее обеспечили токены управления ликвидным стейкингом. В частности, после обновления Ethereum Shapella рыночная капитализация таких токенов за январь-март выросла на впечатляющие 210,9%.

Информация по NFT невероятно противоречивая. С одной стороны, имеем массу публикаций о падении рыночной доли NFT чуть ли не до нуля. С другой — CoinGecko рапортует о росте рынка на 68%, до $4,5 млрд в первом квартале 2023 года. Общая доля Blur и OpenSea в объеме торгов выросла с 52,8% (в декабре 2022 года) до 71,8% (в марте 2023 года). Но при этом за тот же период доля OpenSea сократилась с 29,3% до 21,7%. Так что Blur все-таки удалось постепенно подвинуть конкурента с его NFT-пьедестала.

Стейблкоины стали единственным сегментом крипторынка, который  продемонстрировал падение рыночной капитализации. 

15 ведущих стейблкоинов суммарно потеряли 4,5% ($6,2 млрд). В первую очередь, аналитики связывают такую динамику с прекращением эмиссии Binance USD (BUSD).

Напомним, что стейблкоин BUSD, обеспеченный долларом США, был выпущен блокчейн-стартапом Paxos в партнерстве с Binance после получения разрешения от Управления финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS). Но в середине февраля 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) направила в Paxos письмо с предупреждением (Wells). Позднее Paxos стала фигурантом расследования и со стороны NYDFS. 

И во-вторых, крайне негативно на рыночной капитализации стейблкоинов отразился кратковременный депег USD Coin (USDC), связанный с крахом банка SVВ, специализирующегося на финансировании IT-проектов.

С одной стороны, Tether (USDT), являющийся крупнейшим стейблкоином, еще больше укрепил свои позиции, увеличив свою рыночную капитализацию на 20,5%, до $13,6 млрд. С другой стороны, USDC и BUSD потеряли 26,9% и 54,5% соответственно и свели на нет все достижения 2022 года.

На фоне неоднозначной ситуации в сегменте стейблкоинов Сенат США подготовил документ, который получил название «Платежный стейблкоин: будущее денег и банковского дела». Как мы уже писали, законопроект значительно ужесточает регуляторные нормы и является результатом годичного расследования сенатского комитета по банковским и финансовым вопросам.